Como generar una contraseña aleatoria

Como generar una contraseña aleatoria. Caracteres ambiguos, tales como I, l, 1, 0, y O, se quedan fuera por lo que el usuario puede leer la contraseña sin confusiones:

function random_password($len = 7, $mixed_case = false)
{
	$a = "abcdefghjkmnpqrstuvwxyzABCDEFGHJKMNPQRSTUVWXYZ23456789";
	if(!$mixed_case) $a = strtolower($a);
	$out = "";
	for($i = 0; $i < $len; $i++)
		$out .= $a[mt_rand(0, strlen($a))];
	return $out;
}